Intervention der Zentralbank. Währungsinterventionen: Definition, Mechanismus

Heute in vielen Ländern der Weltdie Politik eines verwalteten Wechselkurses der Landeswährung, für die die staatlichen Zentralbanken sogenannte Währungsinterventionen durchführen, die für einen bestimmten Wert der Landeswährung optimiert sind. Nach der Freigabe der Rate der nationalen Währung in der freien Navigation können Sie Probleme in der Wirtschaft bekommen. Was ist die Währungsintervention der Zentralbank und wie sie durchgeführt wird - dies sollte genauer verstanden werden.

Definition des Interventionsbegriffs

Währungseingriffe werden einmalig bezeichneteine Transaktion für den Kauf oder Verkauf von Devisen, in der Russischen Föderation von der Bank of Russia durchgeführt. Gleichzeitig sind die Volumen der Währungsinterventionen in der Regel recht groß. Ihr Ziel ist es, den Wechselkurs der Landeswährung im Interesse des Staates zu regulieren. Grundsätzlich werden solche Maßnahmen im Hinblick auf die Stärkung der nationalen Währung durchgeführt, aber manchmal können sie darauf abzielen, sie zu schwächen.

Solche Operationen sind in hohem Maße möglichbeeinflussen sowohl den Devisenmarkt als Ganzes als auch den Wechselkurs einer bestimmten Währungseinheit. Währungsinterventionen werden von der Zentralbank des Landes initiiert und sind im Wesentlichen die wichtigste Währungspolitik. Darüber hinaus erfolgt die Regulierung der Währungsrelationen, insbesondere in Bezug auf Dritte-Welt-Länder, in Zusammenarbeit mit anderen IWF-Teilnehmern. Um an solchen Veranstaltungen teilzunehmen, sind Banken und Treasuries involviert, und Manipulationen werden nicht nur mit Währungen, sondern auch mit Edelmetallen, insbesondere Gold, durchgeführt. Währungseingriffe der Zentralbank werden ausschließlich nach vorheriger Absprache durchgeführt und zu bestimmten, vorher vereinbarten Zeiten ausgeführt.

Mechanismen zur Erhöhung und Senkung der Landeswährung

In der Tat, der Mechanismus der Kursregulierungdie nationale Währung ist sehr einfach und wurde auf der Grundlage des Prinzips von "Angebot und Nachfrage" aufgebaut. Wenn es notwendig ist, den Wert des inländischen Geldes zu erhöhen, beginnt die Zentralbank des Landes aktiv, ausländische Währung (meistens Dollar) zu verkaufen, während jede andere konvertierbare Währung verwendet werden kann. So führt das Eingreifen der Zentralbank zu einem Überangebot (verstärktes Angebot) an Devisen am Finanzmarkt. Gleichzeitig kauft die Zentralbank die nationale Währung, die zusätzliche Nachfrage erzeugt, weshalb die Rate noch schneller wachsen kann.

In umgekehrter Richtung eine Währungdie Intervention der Zentralbank, die darauf abzielt, den Kurs der nationalen Währung zu schwächen, die aktiv verkauft und nicht im Wert wachsen kann. Der Kauf von ausländischen Banknoten führt zu ihrer künstlichen Knappheit auf dem Inlandsmarkt.

Arten von Währungsinterventionen

Es ist bemerkenswert, dass nicht immer eine InterventionZentralbank bedeutet Kauf und Verkauf einer großen Menge an Währung, von Zeit zu Zeit kann ein fiktives Verfahren durchgeführt werden, manchmal wird es verbal genannt. In solchen Fällen lanciert die Zentralbank ein Gerücht oder eine "Ente", so dass sich die Situation auf dem Devisenmarkt erheblich ändern kann. Manchmal werden fiktive Interventionen verwendet, um die Wirkung von echten Währungsinterventionen zu verstärken. Sehr oft können auch mehrere Banken ihre Bemühungen bündeln, um das gewünschte Ergebnis zu erzielen.

Die Praxis zeigt, dass verbale InterventionZentralbanken verwendet viel häufiger als real. Eine größere Rolle in solchen Fällen spielt das Element der Überraschung. Auf jedem Fall bei der Intervention der Zentralbank, das Ziel, den bestehenden Trend in dem Devisenmarkt zu stärken, ist in der Regel erfolgreicher zu sein als die Manipulation, ist der Zweck den sie in der entgegengesetzten Richtung zu drehen.

Währungsintervention am Beispiel Japans

Viele Fälle von Manipulation auf derDevisenmarkt. So musste Japan 2011 aufgrund der Schwierigkeiten in den Volkswirtschaften der Vereinigten Staaten und der Europäischen Union den Wechselkurs der Landeswährung anpassen, und die Behörden des Landes waren gezwungen, den Wechselkurs zu senken. Japans Finanzminister sagte, Spekulationen auf dem Devisenmarkt hätten die Überbewertung des Yen-Wechselkurses gegenüber Fremdwährungszeichen verursacht, und dieser Zustand entspreche nicht dem Zustand der Wirtschaft des Landes. Daraufhin wurde beschlossen, den Wechselkurs des Yen in Verbindung mit der Westbank anzupassen, für die Japan mehrere wichtige Transaktionen für den Kauf von Devisen abgeschlossen hat. Die Einführung von Billionen Yen auf dem Devisenmarkt trug dazu bei, seine Rate um 2% zu senken und die Wirtschaft auszugleichen.

Die Nutzung der finanziellen Hebelwirkung in Russland

Ein anschauliches Beispiel für den Einsatz finanzieller Hebel inRussland kann seit 1995 beobachtet werden. Bis dahin hatte die Zentralbank Devisen verkauft, um den Rubel zu regulieren, und im Juli 1995 wurde das Prinzip des Währungskorridors eingeführt, nach dem der Wert der Landeswährung innerhalb der festgelegten Grenzen und für einen bestimmten Zeitraum gehalten werden sollte. Die Veränderungen der Weltwirtschaft bis 2008 führten jedoch dazu, dass dieses Modell der Geldpolitik wirkungslos wurde. Danach wurde ein zweigleisiger Korridor eingeführt. In diesem Fall wurde der Rubel auf der Grundlage seiner Beziehung zum Dollar und zum Euro reguliert. Auf die eine oder andere Weise führt die Zentralbank Währungseingriffe durch, indem sie dieser Geldpolitik folgt.

Die Ereignisse von 2014 bis 2015 betrafen diedie Fruchtbarkeit der Währungsinterventionen durch die Zentralbank von Russland, so dass seine jüngsten Manipulationen nicht das gewünschte Ergebnis brachten. Der Rückgang der Ölpreise, die damit verbundene Verringerung der Reserven der Zentralbank und die fehlende Haushaltslage machen Währungsinterventionen letztlich irrational und bedeutungslos.

Alternative zu einem regulierten Wechselkurs

Heute ist Russland stark abhängig vonExport von Kohlenwasserstoffen, die das Wachstum der nationalen Währung verhindert. Deshalb ist eine solche finanzielle Hebelwirkung, da die Intervention der Zentralbank, mit dem der Markt systematisch in den Dollar und dem Euro infundiert wird, ist einfach notwendig für die Wirtschaft des Landes. Doch in Anbetracht der jüngsten Ereignisse, wenn die Intervention der Zentralbank zur Steuerung der Kosten der nationalen Währung beizutragen aufhörte, der Übergang zu einem freien Wechselkurs vom 10. November wurde umgesetzt, 2014. Währungsinterventionen werden nur noch in Ausnahmefällen durchgeführt.

Vielleicht liefert dieser Artikel eine erschöpfende Antwort auf die Frage, was die Währungsintervention der Zentralbank ist, so dass es unnötig sein wird, detaillierter auf die Einzelheiten der Finanzinstrumente einzugehen.